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Nel contesto di mercato del forex trading bidirezionale, per i trader alle prime armi, le battute d'arresto e le difficoltà sperimentate nelle prime fasi del trading non sono esperienze negative, ma piuttosto risorse preziose che possono aiutarli a crescere nel lungo termine.
Secondo la logica di fondo della psicologia degli investimenti, combinata con le caratteristiche universali e le debolezze intrinseche della natura umana, più difficoltà e prove un individuo incontra nel suo sviluppo iniziale, più forte tenderà ad essere la sua resilienza psicologica nell'affrontare varie pressioni e shock in seguito. Naturalmente, è innegabile che alcuni individui che crescono in situazioni avverse possano avere modi più radicali di sfogare le proprie emozioni e, in casi estremi, possano scegliere mezzi violenti per risolvere i problemi. Tuttavia, statisticamente parlando, questo gruppo raramente cade nell'abisso dell'ansia e del pessimismo eccessivi, per non parlare del ricorso a finali estremi come buttarsi da un palazzo o suicidarsi. Al contrario, molti di coloro che scelgono il suicidio a causa di perdite sugli investimenti o di battute d'arresto nella vita hanno vissuto circostanze costantemente favorevoli per tutta la vita, in particolare eccellendo negli studi. Questo percorso di apprendimento a lungo termine e singolare ha lasciato loro privi delle competenze fondamentali per affrontare le avversità. Per le famiglie con bambini, soprattutto quelle maschi, è fondamentale consentire ai bambini di sperimentare le difficoltà appropriate durante il loro sviluppo. Molti bambini ribelli sono essenzialmente legati a eccessive coccole e indulgenze durante gli anni della formazione.
Tornando al mercato forex in sé, le perdite sono un evento comune. Tuttavia, ci sono casi estremi in cui gli investitori scelgono di porre fine alla propria vita a causa di perdite milionarie. Questo fenomeno evidenzia appieno il valore vitale della psicologia degli investimenti nel settore, la cui importanza è persino in grado di salvare vite umane nei momenti critici. È importante notare che queste crisi psicologiche estreme innescate da perdite sugli investimenti sono spesso molto insidiose e difficili da individuare tempestivamente per chi non è esperto, il che sottolinea ulteriormente la necessità di sviluppare un solido quadro di riferimento psicologico per il trading.
Ripensando al mio percorso di investimento nel forex, prima di entrare nel mercato del forex avevo già accumulato milioni di dollari di asset. Questo prerequisito ha gettato un'importante base finanziaria per le successive operazioni di investimento e mi ha anche fornito la comprensione e la prospettiva di base di un investitore su larga scala. È stato proprio grazie alla mia precedente esperienza di guadagni sostanziali e alla gestione di ingenti somme di denaro che ho avuto la sicurezza di non essere sopraffatto da sofferenze a breve termine quando ho dovuto affrontare perdite sugli investimenti in seguito.
Infatti, prima di avventurarmi nel campo degli investimenti nel forex, ho lavorato a lungo nella gestione di un'azienda di commercio estero. Prima del 2008, le politiche di accesso al mercato valutario nazionale e internazionale non erano ancora state inasprite. A quel tempo, i conti bancari della società offshore che gestivo potevano ricevere liberamente diverse valute estere come dollari statunitensi, euro e sterline britanniche, e potevano anche trasferire comodamente i fondi in valuta estera corrispondenti sui conti personali dei fornitori. Questo vantaggio politico ha permesso alla mia azienda di commercio estero di raggiungere un rapido sviluppo prima del 2008, e la sua attività era fiorente. Vale la pena notare che i milioni di dollari accumulati durante questo periodo erano tutti utili netti. Prima di avviare la mia attività di fabbrica orientata all'esportazione, avevo già acquistato una grande quantità di immobili quando il mercato era in ribasso, sfruttando il mio elevato stipendio da dirigente professionista senior. Questa precoce accumulazione di asset di base ha gettato solide basi per gli investimenti successivi.
Nonostante questa solida base patrimoniale, investire i milioni di dollari accumulati dalla fabbrica orientata all'esportazione sul mercato valutario si è rivelato comunque un'esperienza di trading volatile. Inizialmente, ho scommesso su un apprezzamento dell'euro rispetto al dollaro fino al livello di 1,6. Questa strategia di trading inizialmente mi ha portato un rendimento di diverse volte superiore, ma i successivi eventi "cigno nero" hanno completamente ribaltato la situazione. In primo luogo, lo scoppio della crisi del debito di Dubai ha portato direttamente a una significativa riduzione dei rendimenti degli investimenti in valuta estera precedentemente accumulati. Successivamente, basandomi sulla linea rossa di 1,2 dollari per l'euro rispetto al franco svizzero, precedentemente fissata dalla Banca Nazionale Svizzera, ho continuato a mantenere la mia previsione di apprezzamento dell'euro, solo per essere colpito dall'evento "cigno nero" di un improvviso cambiamento nella politica del tasso di cambio del franco svizzero. Questo shock ha ulteriormente ridotto l'importo complessivo degli investimenti e, al momento della stesura di questo articolo, nel 2025, il tasso di cambio euro-dollaro non ha ancora raggiunto il livello chiave di 1,2 dollari. Dopo aver subito le perdite sopra menzionate, ho rivolto la mia attenzione al mercato delle materie prime. Quando i prezzi internazionali del petrolio sono scesi sotto i 10 dollari al barile, affidandomi al mio intuito di settore e al buon senso del mercato, ho ritenuto che si trattasse di una rara opportunità di ricchezza e ho investito massicciamente, scommettendo su una ripresa dei prezzi. Tuttavia, i prezzi del petrolio sono successivamente crollati a un minimo estremo di -37 dollari al barile, portando direttamente alla liquidazione forzata delle mie posizioni di trading petrolifero e subendo un'altra perdita sostanziale.
Sebbene i guadagni accumulati dagli investimenti nelle fasi iniziali siano stati quasi completamente azzerati da molteplici shock di mercato, grazie alla solida base del mio capitale iniziale, il mio capitale di base non ha subito danni sostanziali. Ciononostante, dieci anni di operazioni di investimento si sono conclusi in una "perdita di tempo", che mi ha fatto sprofondare in uno stato di sconforto e disperazione. Non solo ho chiuso decine di conti di trading su diverse piattaforme forex in tutto il mondo, ma ho anche trascorso diversi anni in uno stato di depressione e abbattimento, sperimentando persino una percezione negativa del valore della vita. Anche nei miei periodi emotivamente più bassi, non ho mai avuto pensieri suicidi. Il motivo principale era che, nonostante le significative perdite sugli investimenti, conservavo ancora milioni di dollari di capitale di base, gettando le basi per una ripresa.
La ragione fondamentale per cui sono riuscito a mantenere i miei principi ed evitare emozioni estreme derivava dalle mie esperienze infantili. Cresciuto in povertà, venivo spesso trattenuto dopo la scuola dai miei insegnanti perché non potevo permettermi la retta di 70 centesimi. Questa esperienza di privazione materiale e umiliazione non solo è diventata la forza motrice iniziale della mia successiva incessante ricerca della ricchezza, ma mi ha anche instillato la comprensione fondamentale del concetto di "costruire qualcosa dal nulla". Questa mentalità è sorprendentemente simile a quella di Rockefeller, la cui spinta ad accumulare ricchezza per tutta la vita è stata alimentata in modo simile dall'esperienza infantile di essere stato individuato nella foto della sua laurea a causa della povertà.
Alla fine, sono partito dal nulla. Poiché tutta la mia ricchezza e i miei successi sono il risultato di un duro lavoro, non avrò paura di perderli a causa di temporanee battute d'arresto negli investimenti. Questa è la logica fondamentale alla base della mia capacità di mantenere un utile netto dopo diverse perdite ingenti.
I conti di trading di investimento congiunti sono il metodo più sicuro, senza dubbio. Anche in caso di circostanze impreviste, almeno i familiari o gli investitori cointestati sanno dove vanno i fondi, evitando che vengano intascati da broker senza scrupoli.
In base al meccanismo di "negoziazione bidirezionale" del trading a margine sul forex al dettaglio di Hong Kong, le regole di ammissione dei broker per i conti cointestati possono essere riassunte in una progressione a tre livelli: "prima l'identità, poi il soggetto, poi l'operazione".
Il primo livello di verifica dell'identità è aperto solo alle persone fisiche che abbiano compiuto 18 anni e siano in possesso della piena capacità civile. Anche se i minori hanno esigenze effettive di transazione, possono detenere le azioni solo indirettamente tramite un conto di deposito a garanzia indipendente gestito dai loro tutori e non possono essere registrati come cointestatari nel contratto.
Il secondo livello di verifica dell'entità esclude le persone giuridiche dal concetto di "proprietà congiunta". Le società, i trust, i fondi o altre istituzioni che richiedono l'operatività congiunta di più persone devono richiedere un conto dedicato separato e presentare documenti aggiuntivi, come un certificato di costituzione, delibere del consiglio di amministrazione, procure e una dichiarazione dei beneficiari finali. Il sistema di commistione di persone fisiche e giuridiche in comproprietà non è praticabile nell'attuale quadro normativo.
Il terzo livello di verifica dei precedenti di conformità è regolato dall'Ordinanza antiriciclaggio e antiterrorismo dell'Autorità Monetaria di Hong Kong (HKMA). Se un richiedente figura nelle liste delle sanzioni delle Nazioni Unite, dell'Unione Europea, dell'OFAC statunitense o dei tribunali di Hong Kong, o è stato registrato in banche dati come violazioni finanziarie, abuso di fiducia o segnalazioni di transazioni sospette (STR) da parte delle agenzie di regolamentazione, i broker possono rifiutare direttamente l'apertura di un conto durante la fase KYC senza fornire motivazioni specifiche.
Oltre alle soglie rigide di identità e qualifiche sopra menzionate, la struttura di governance giornaliera dei conti cointestati è soggetta anche al doppio vincolo del "numero massimo di persone" e delle "regole di firma". La maggior parte delle piattaforme autorizzate limita il numero di titolari di conti cointestati a due o quattro, e alcune accettano solo due conti cointestati.
Allo stesso tempo, tutti i titolari di conto sono tenuti a preselezionare una modalità operativa "firma singola per l'accesso ai fondi" o "firma congiunta per il trading" nel contratto di apertura del conto, e tali contratti devono essere depositati presso il sistema di custodia bancario per evitare future controversie sulla responsabilità solidale derivanti da trasferimenti di fondi o liquidazione forzata.
In altre parole, i conti cointestati non sono semplicemente "più persone che condividono una chiave", ma richiedono piuttosto una chiara separazione di diritti, obblighi e responsabilità durante il processo di apertura del conto. In caso contrario, anche se le identità sono conformi, la richiesta potrebbe comunque essere respinta dal dipartimento di conformità a causa di autorizzazioni operative poco chiare.
I conti a gestione congiunta con tre o più titolari non solo rappresentano un'alternativa perfetta ai tradizionali modelli di gestione patrimoniale MAM e PAMM, ma ne rappresentano anche un'iterazione e un aggiornamento completi.
In precedenza, i modelli MAM e PAMM dominavano il mercato grazie alle loro caratteristiche di gestione di sottoconti e di operatività unificata. Tuttavia, con normative finanziarie globali sempre più stringenti e la crescente richiesta di controllo patrimoniale da parte degli investitori, questi modelli hanno gradualmente evidenziato carenze come un'autorità sbilanciata, commissioni poco trasparenti ed elevati rischi di conformità. I conti cointestati multi-persona, d'altra parte, si basano su una struttura di proprietà e gestione congiunta, consolidando il potere decisionale di investimento e la proprietà patrimoniale tra tutti i partecipanti. Ciò consente di ottenere un effetto di gestione collettiva del fondo simile a quello dei MAM/PAMM, garantendo al contempo la prudenza nelle decisioni di trading e la sicurezza del fondo attraverso controlli e contrappesi reciproci tra le entità cointestate. Inoltre, la struttura semplificata del conto soddisfa i requisiti KYC e antiriciclaggio previsti dalle normative transfrontaliere, rendendolo uno strumento fondamentale per promuovere la riforma dei modelli di gestione patrimoniale per i gruppi di investimento congiunti di piccole e medie dimensioni.
Nel contesto del trading forex bidirezionale, con il graduale aggiornamento delle esigenze del settore e l'ottimizzazione delle capacità dei servizi di intermediazione, la maggior parte delle piattaforme di brokeraggio forex autorizzate ha apportato modifiche mirate al numero di partecipanti ai propri conti congiunti, portando a quattro il numero massimo di trader forex che possono partecipare a un investimento congiunto. Questa modifica infrange le tradizionali limitazioni al numero di partecipanti ai conti congiunti, adattandosi efficacemente alle effettive esigenze dei piccoli team che conducono congiuntamente operazioni di trading sul forex. Crea un canale conforme per investitori con diverse risorse a disposizione per partecipare al trading in modo collaborativo, risolvendo efficacemente il problema del settore, ovvero la difficoltà dei piccoli team di investimento a realizzare operazioni congiunte attraverso modelli di conto formali.
Esaminando la storia dello sviluppo dei meccanismi di gestione patrimoniale nel mercato forex, i meccanismi MAM (Multi-Account Management) e PAMM (Percentage Allocation Management) precedentemente ampiamente utilizzati, gestiti da gestori di investimenti forex professionisti, pur offrendo alcuni vantaggi in termini di controllo del rischio in termini di custodia dei fondi – rispettando rigorosamente il principio aziendale di non detenere direttamente i fondi dei clienti ed evitando fondamentalmente rischi finanziari dannosi come gli schemi Ponzi, che tendono a verificarsi nel settore delle società di gestione fondi tradizionali – presentano anche molti difetti intrinseci e falle operative difficili da evitare. In pratica, tali meccanismi trasferiscono indirettamente una parte significativa delle responsabilità di monitoraggio del mercato e di gestione del rischio alle autorità di regolamentazione finanziaria. Tuttavia, a causa di considerazioni sui costi complessivi di controllo del rischio del mercato finanziario e della necessità di gestire spese operative elevate e continue, le autorità di regolamentazione hanno infine adottato un divieto totale. Questa decisione "universale", pur ponendo fine a questo tipo di modello di gestione patrimoniale che un tempo presentava vantaggi specifici, ha anche creato spazio per lo sviluppo di nuovi meccanismi di collaborazione negli investimenti.
Dopo il ritiro dei meccanismi MAM e PAMM dalle applicazioni tradizionali a causa di restrizioni normative, i conti di investimento congiunti con quattro o più partecipanti, con la loro logica operativa unica, hanno dimostrato solidi meccanismi complementari. Non solo hanno compensato efficacemente molte carenze e inconvenienti dei modelli tradizionali di gestione patrimoniale, ma hanno anche creato un sistema di collaborazione di investimento più flessibile. Questo modello di conto attrae investitori di diverse tipologie con idee simili per formare un'entità di investimento congiunta. All'interno del conto, si ottengono una precisa integrazione delle risorse e una divisione del lavoro. Nello specifico, i partecipanti con riserve di capitale sufficienti possono assumersi la responsabilità dell'approvvigionamento dei fondi, gli investitori con competenze professionali di trading forex possono guidare le operazioni di trading effettive e i professionisti con una vasta esperienza di analisi di mercato possono fornire supporto professionale a livello decisionale. Inoltre, grazie all'esclusivo meccanismo di controllo del rischio del conto congiunto, nessun singolo titolare di conto ha l'autorità di prelevare fondi in modo indipendente. Questa struttura fornisce una solida tutela operativa per i fondi del conto, migliorando ulteriormente l'accettazione di questo modello da parte del mercato.
Dal punto di vista dello sviluppo del settore, i conti di investimento congiunti multi-persona sono considerati un meccanismo di investimento forex altamente adattabile e di alta qualità nell'era dell'intelligenza artificiale. Sono compatibili con i requisiti di accesso dei sistemi di trading intelligenti e possono mitigare i limiti decisionali di una singola entità attraverso la collaborazione tra più persone. Naturalmente, qualsiasi meccanismo finanziario emergente genererà inevitabilmente nuove falle e problemi operativi durante la sua fase di promozione e implementazione. Potrebbero sorgere problemi come disaccordi decisionali nella collaborazione tra più persone e controversie sui meccanismi di distribuzione degli utili. Tuttavia, considerando la natura iterativa del mercato finanziario e il continuo miglioramento del sistema normativo del settore, questi nuovi problemi emergenti del settore possono essere gradualmente risolti ottimizzando i termini dei contratti di conto, istituendo meccanismi di mediazione professionali e aggiornando i sistemi di gestione del controllo del rischio. Il suo potenziale di ottimizzazione e miglioramento futuro e il potenziale di applicazione sul mercato rimangono considerevoli.
Spiegazione dei nodi chiave nella supervisione del trading a margine sul Forex nella Cina continentale da parte dei broker Forex di Hong Kong del 2019
Nel contesto degli investimenti valutari bidirezionali, i broker Forex di Hong Kong che conducono attività di trading a margine sul Forex nel mercato della Cina continentale devono rispettare rigorosamente i requisiti di conformità normativa. Il requisito fondamentale per la conformità è il divieto di svolgere attività di trading a margine sul forex che non siano state approvate dalle autorità di regolamentazione competenti. Il punto di partenza fondamentale per definire questo requisito di conformità è il 17 giugno 2019.
Il 17 giugno 2019, la Hong Kong Securities and Futures Commission (di seguito denominata "SFC") ha ufficialmente emesso una circolare normativa speciale. Tale circolare ha esplicitamente ammonito tutte le società autorizzate all'interno della sua giurisdizione, definendo chiaramente due tipi di comportamenti vietati: in primo luogo, alle società autorizzate è severamente vietato condurre direttamente attività di trading a margine sul forex non autorizzate nella Cina continentale; in secondo luogo, alle società autorizzate è vietato assistere gli investitori della Cina continentale nella partecipazione a tali attività di trading a margine sul forex non autorizzate in qualsiasi forma. L'emissione di questa circolare speciale non solo rappresenta una chiara dichiarazione da parte delle autorità di regolamentazione di Hong Kong in merito alla regolamentazione del trading transfrontaliero con margine sul mercato valutario, ma costituisce anche un punto di partenza normativo fondamentale per limitare successivamente la fornitura di servizi forex illegali ai cittadini della Cina continentale da parte dei broker forex di Hong Kong, gettando le basi per la successiva regolamentazione della conformità delle transazioni forex transfrontaliere.
Dal punto di vista dell'evoluzione normativa, dall'emissione della circolare speciale del 17 giugno 2019, i requisiti normativi pertinenti per i mercati valutari nazionali e internazionali hanno mostrato una tendenza al continuo inasprimento. Le autorità di regolamentazione hanno ulteriormente frenato la diffusione delle attività illegali di trading transfrontaliero con margine sul mercato valutario migliorando costantemente le norme e rafforzando l'applicazione delle normative. Tuttavia, è importante chiarire che la direttiva normativa proibitiva fondamentale che permea tutte le successive misure normative può essere fatta risalire al contenuto di questa circolare speciale emessa dalla Hong Kong Securities and Futures Commission nel 2019. I principi normativi e i requisiti proibitivi stabiliti in tale circolare sono sempre stati le linee guida fondamentali per la regolamentazione delle attività di trading sul forex tra i broker forex di Hong Kong e la Cina continentale.
È legale per i residenti della Cina continentale aprire personalmente conti di trading sul forex a Hong Kong, ma ciò è soggetto a prerequisiti.
Nel contesto degli investimenti in valuta estera bilaterali, è necessario distinguere chiaramente i limiti di conformità delle attività dei broker di cambio di Hong Kong: la Hong Kong Securities and Futures Commission (di seguito denominata "SFC") impone severe restrizioni ai broker di Hong Kong che svolgono attività di trading a margine in valuta estera nella Cina continentale. Tuttavia, questo requisito normativo non equivale all'illegalità per i residenti della Cina continentale di aprire personalmente conti di trading in valuta estera a Hong Kong. La definizione di conformità di entrambi i requisiti deve essere valutata in modo esaustivo, tenendo conto delle specifiche normative e degli scenari operativi.
La svolta normativa fondamentale nella definizione dei limiti di conformità sopra menzionati si è verificata il 17 giugno 2019. Quel giorno, la Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) ha ufficialmente emesso una circolare normativa speciale, emanando chiari avvertimenti normativi a tutte le società autorizzate nella sua giurisdizione e definendo chiaramente l'ambito di applicazione di due tipi di violazioni: in primo luogo, alle società autorizzate era severamente vietato condurre direttamente attività di trading a margine in valuta estera nella Cina continentale senza l'approvazione delle autorità di regolamentazione competenti; in secondo luogo, alle società autorizzate era vietato assistere gli investitori della Cina continentale nella partecipazione a tali attività di trading a margine in valuta estera non autorizzate in qualsiasi forma. L'emissione di questa circolare speciale non solo ha segnato il chiarimento dell'atteggiamento delle autorità di regolamentazione di Hong Kong nei confronti delle attività di trading a margine in valuta estera transfrontaliere, ma è anche diventata il punto di partenza normativo fondamentale per la successiva limitazione dei broker di cambio di Hong Kong dalla fornitura di servizi di cambio illegali correlati ai cittadini della Cina continentale, gettando le basi per la regolamentazione della conformità nel campo del trading a margine in valuta estera transfrontaliero.
È importante chiarire che i suddetti requisiti normativi proibitivi della SFC di Hong Kong non hanno negato la legalità dell'apertura di conti di trading in valuta estera a Hong Kong da parte dei residenti della Cina continentale. Tali attività di apertura di conto e trading possono essere svolte legalmente purché siano soddisfatti i requisiti di doppia conformità. In primo luogo, per quanto riguarda la selezione degli istituti, i residenti della Cina continentale dovrebbero dare priorità a broker regolamentati o banche autorizzate in possesso di una licenza di Tipo 3 rilasciata dalla Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) (ovvero una licenza per il trading in valuta estera con leva finanziaria). Questi istituti sono rigorosamente regolamentati ai sensi dell'Ordinanza sui Titoli e i Futures di Hong Kong e implementano un sistema di fondi separati, che può garantire la conformità di base delle transazioni dal punto di vista delle qualifiche dell'istituto, riducendo la sicurezza dei fondi e i rischi di conformità.
In secondo luogo, per quanto riguarda i materiali e le procedure di apertura del conto, i residenti della Cina continentale devono preparare in anticipo la documentazione completa sulla conformità. I documenti principali includono una carta d'identità valida per residenti della Cina continentale, un permesso di viaggio per Hong Kong e Macao e altri documenti di identità e di viaggio. Alcuni istituti potrebbero richiedere anche documentazione supplementare, come la prova di residenza e la prova dell'origine dei fondi, in conformità con i requisiti antiriciclaggio. Successivamente, i residenti devono completare i processi di verifica di persona e di valutazione del rischio in base alle normative dell'istituto, per garantire la conformità e la standardizzazione del processo di apertura del conto.
Infine, è essenziale rispettare rigorosamente le disposizioni normative pertinenti della Cina continentale. Anche se un conto aperto a Hong Kong è conforme alle normative commerciali locali, l'afflusso e il deflusso transfrontaliero di fondi devono comunque rispettare rigorosamente i requisiti di gestione dei cambi della Cina continentale. Ad esempio, i privati cittadini devono rispettare il limite annuo di 50.000 dollari USA per gli acquisti e i regolamenti in valuta estera, ed è severamente vietato eludere le normative attraverso false segnalazioni sull'utilizzo dei fondi o il frazionamento delle transazioni. Tali tentativi di elusione delle normative potrebbero non solo ostacolare gli afflussi e i deflussi di fondi, ma anche oltrepassare i limiti legali della Cina continentale, innescando i relativi rischi legali. Questo è un punto di conformità fondamentale a cui i residenti della Cina continentale devono prestare molta attenzione quando aprono conti di trading in valuta estera e conducono transazioni correlate a Hong Kong.
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